acciones de pequeño valor

¿Qué son las acciones de pequeño valor?

Una acción de valor pequeño, o acción de valor de pequeña capitalización, describe una clase de acciones que se cruzan en términos de su capitalización de mercado y su estilo de valoración. En particular, son acciones de pequeña capitalización que también se clasifican como acciones de valor.

Conclusiones clave

  • Según el modelo de tres factores de Fama y French, las acciones de pequeño valor poseen dos cualidades importantes: tamaño y valor de pequeña capitalización.
  • Las acciones de pequeña capitalización implican a una empresa que ha recaudado menos de dos mil millones en capitalización de mercado y se cotiza a la baja en relación con un modelo de valoración dado.
  • Dependiendo de cuán estrecha se use la definición, o cuán detallado sea el modelo de valoración, una verdadera acción de pequeño valor puede ser un unicornio en el mundo de las inversiones, algo raro y aparentemente mítico.
  • Las acciones consideradas infravaloradas que también tienen una pequeña capitalización de mercado pueden tener excelentes oportunidades de crecimiento, pero también pueden tener un mayor riesgo de quiebra con el tiempo.

Comprensión de las acciones de pequeño valor

Un ejemplo simplificado de una acción de pequeño valor podría ser una acción que cotiza por debajo de su valor en libros con una capitalización de mercado por debajo de mil millones de dólares. Encontrar una acción que se ajuste a ambos criterios es difícil, pero puede ser una empresa que valga la pena, ya que generalmente se considera que las acciones de pequeño valor generan altos rendimientos.

Según el modelo de tres factores de Fama y French, las acciones de pequeño valor poseen dos cualidades importantes: tamaño y valor. El modelo de Fama y francés amplía el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) agregando factores de tamaño y valor al riesgo de mercado del CAPM.

El modelo de Fama y francés sugiere que las acciones de pequeña capitalización generalmente tienden a superar a los mercados, además de las acciones de gran capitalización, de forma regular. Esto se debe al hecho de que, en general, las poblaciones pequeñas tienen una mayor oportunidad de crecer. Están más bajo el radar (no tan bien cubiertos por los analistas) y ágiles para desarrollar y aprovechar nuevas tecnologías. Sin embargo, una acción de pequeño valor no se clasificaría como una acción de crecimiento.

En este caso, las acciones de valor a menudo tendrán un potencial alcista basado en los fundamentos, en comparación con sus contrapartes de acciones de crecimiento que, en cambio, pueden tener mucho potencial, pero pueden no tener balances sólidos o incluso rentabilidad. Las acciones de crecimiento tienden a poseer ya valoraciones elevadas, impulsadas por expectativas positivas.

Si bien existe cierto debate sobre el límite para las acciones de pequeña y mediana capitalización, en general, las acciones de pequeña capitalización tienen un tamaño de entre $ 300 millones y $ 2 mil millones.

Acciones de pequeño valor vs. Acciones de pequeña capitalización (crecimiento)

Aunque la mayoría de los inversores reconocerán las acciones de pequeña capitalización como acciones de crecimiento en general, las acciones de valor de pequeña capitalización se desvían de esta expectativa.

Invertir en acciones de crecimiento de pequeña capitalización ofrece la oportunidad de vencer a los inversores institucionales, ya que la mayoría de los fondos mutuos tienen restricciones que les limitan la compra de grandes porciones de las acciones en circulación de cualquier empresa. Dado que las acciones de pequeña capitalización tienen una flotación más pequeña (acciones disponibles para negociar) que las acciones de gran capitalización, es difícil para los fondos mutuos comprar un porcentaje de acciones que no exceda las restricciones e inflar el precio de la acción.

Muchos fondos de valor de pequeña capitalización son populares entre los inversores. En lugar de seleccionar valores individualmente, estos inversores pueden comprar acciones de un fondo que un gestor ha preseleccionado. Un ejemplo es el T. Rowe Price QM US Small-Cap Growth Equity Fund (PRDSX).