Acciones clasificadas

¿Qué son las acciones clasificadas?

Las acciones clasificadas son acciones de una empresa que cotiza en bolsa que tienen diferentes clases de acciones, generalmente indicadas por acciones de Clase A y acciones de Clase B. En los estatutos y estatutos de una empresa se establece una descripción detallada de las diferentes clases de acciones ordinarias y sus características específicas, pero la mayoría de las acciones clasificadas difieren por el número de votos, o la falta de votos, conferidos por poseer esas acciones. Las acciones clasificadas también pueden diferir por derechos de dividendo. En los fondos mutuos, las acciones de fondos clasificados diferirán según la estructura de tarifas.

Comprensión de las acciones clasificadas

Las acciones clasificadas son un ejemplo de una estructura de capital compleja. Las empresas con estructuras de capital complejas pueden tener una combinación de varias variedades diferentes de clases de acciones ordinarias, y cada clase de acciones conlleva derechos de voto y tasas de dividendos diferentes.

Los privilegios de voto son la razón principal por la que las empresas crean diferentes clases de acciones, además de los derechos de dividendos y la preferencia de liquidación. Las acciones preferentes generalmente no tienen derecho a voto, pero garantizan un dividendo fijo, mientras que las acciones ordinarias conllevan el derecho a votar por la junta directiva en la asamblea general anual.

Para proporcionar una mejor defensa contra adquisiciones hostiles, las acciones de Clase A, con mayores votos por acción, a menudo se emiten a personas con información privilegiada como el equipo de alta dirección y los directores de la empresa. Si bien las acciones de Clase A suelen ofrecer más beneficios a los accionistas, los inversores minoristas no deben preocuparse por las diferentes clases de acciones, si la empresa está bien administrada.

Conclusiones clave

  • Las acciones clasificadas son acciones de una empresa que cotiza en bolsa que tienen diferentes clases de acciones, generalmente indicadas por acciones de Clase A y acciones de Clase B.
  • La mayoría de las acciones clasificadas difieren por el número de votos, o la falta de votos, conferidos por poseer esas acciones. Las acciones clasificadas también pueden diferir por derechos de dividendo.
  • En los fondos mutuos, las acciones de fondos clasificados diferirán según la estructura de tarifas.

Clase preferente de acciones

Los inversores a veces optan por una inversión en acciones preferentes, que funcionan como un cruce entre acciones ordinarias e inversiones de renta fija. Al igual que las acciones ordinarias, las acciones preferentes no tienen fecha de vencimiento, representan la propiedad de la empresa y se contabilizan como capital en el balance de la empresa. En comparación con un bono, las acciones preferentes ofrecen una tasa de distribución fija, sin derecho a voto y un valor nominal.

Las acciones preferidas también se ubican por encima de las acciones ordinarias en la estructura de capital de una empresa. Por lo tanto, las empresas deben pagar dividendos sobre acciones preferentes antes de pagar dividendos por clases de acciones ordinarias. En caso de liquidación o quiebra, los accionistas preferentes también recibirán su pago antes que los tenedores de acciones ordinarias.

Clases de acciones de fondos mutuos

Los fondos mutuos vendidos por asesores pueden tener diferentes clases de acciones y cada clase posee un cargo de venta único y una estructura de tarifas. Las acciones de fondos mutuos de Clase A cobran una carga inicial, tienen tarifas 12b-1 más bajas y un nivel de gastos operativos por debajo del promedio. Las acciones de fondos mutuos de clase B cobran una carga de fondo y tienen tarifas 12b-1 y gastos operativos más altos. Las acciones de fondos mutuos de Clase C se consideran de carga nivelada: no hay carga inicial, pero se aplica una carga final baja, al igual que las tarifas 12b-1 y los gastos operativos relativamente más altos.

La carga de fondo, conocida como cargo por ventas diferido contingente (CDSC) puede reducirse o eliminarse dependiendo de cuánto tiempo se hayan mantenido las acciones. Las acciones de clase B suelen tener una CDSC que desaparece en tan solo un año a partir de la fecha de compra. Las acciones de clase C a menudo comienzan con un CDSC más alto que solo desaparece por completo después de un período de 5 a 10 años.

Ejemplo del mundo real de acciones clasificadas

La estructura de acciones de clases múltiples en Google surgió como resultado de la reestructuración de la compañía en Alphabet Inc. en octubre de 2015 (NASDAQ: GOOG). Los fundadores Sergey Brin y Larry Page se encontraron con menos de la propiedad mayoritaria de las acciones de la empresa, pero deseaban mantener el control sobre las principales decisiones comerciales. Como resultado, la compañía creó tres clases de acciones de las acciones de la compañía. Las acciones de Clase A están en manos de inversores habituales y tienen un voto por acción. Las acciones de clase B, en poder de Brin y Page, tienen 10 votos por acción. Las acciones de Clase C normalmente están en manos de los empleados y no tienen derecho a voto. La estructura otorga la mayor parte del control de la votación a los fundadores, aunque configuraciones similares han demostrado ser impopulares entre los accionistas promedio en el pasado.