Elegir cuándo vender una acción puede ser una tarea difícil. Para la mayoría de los comerciantes, es difícil separar sus emociones de sus operaciones, y las dos emociones humanas que influyen en los comerciantes cuando están considerando vender una acción son la codicia y el miedo. Los comerciantes temen perder o no maximizar el potencial de ganancias. Sin embargo, la capacidad de manejar estas emociones es la clave para convertirse en un comerciante exitoso.
Por ejemplo, muchos inversores no venden cuando una acción ha subido entre un 10 % y un 20 % porque no quieren perderse más rendimientos si la acción se dispara hasta la luna. Este es el resultado de la codicia y el deseo de que las acciones que eligieron se conviertan en un gran ganador. Por otro lado, si el precio de las acciones cayera entre un 10 % y un 20 %, una gran mayoría de los inversores aún no venderán debido a su renuencia a darse cuenta de una pérdida en caso de que las acciones repunten significativamente. Existe el temor adicional de que puedan terminar arrepintiéndose de sus acciones si la acción se recupera.
Entonces, ¿cuándo deberías vender tus acciones? Esta es una cuestión fundamental con la que luchan los inversores. Afortunadamente, existen algunos métodos de uso común que pueden ayudar a los inversores a hacer que el proceso sea lo más metódico posible y eliminar cualquier emoción de la decisión. Estos métodos son la venta del nivel de valoración, la venta del costo de oportunidad, la venta de los fundamentos en deterioro, la venta a la baja y al alza del costo, y la venta al precio objetivo.
Conclusiones clave
- Manejar el miedo y la codicia es clave para convertirse en un inversionista exitoso.
- Los inversores deben ser lo más metódicos posible, eliminando cualquier emoción de sus decisiones.
- En la estrategia de venta de nivel de valoración, un inversor vende una vez que una acción alcanza un determinado objetivo o rango de valoración.
- La estrategia de venta por reducción del costo es un método basado en reglas que desencadena una venta según la cantidad (es decir, el porcentaje) que un inversor está dispuesto a perder.
Venta de nivel de valoración
- La primera categoría de venta se denomina método de venta de nivel de valoración. En la estrategia de venta de nivel de valoración, el inversor venderá una acción una vez que alcance un determinado objetivo o rango de valoración. Se pueden utilizar numerosas métricas de valoración como base, pero algunas de las más comunes son la relación precio-beneficio (P/E), precio-valor contable (P/B) y precio-ventas (P/S) . Este enfoque es popular entre los inversores de valor que compran acciones que están infravaloradas. Estas mismas métricas de valoración se pueden utilizar como señales para vender cuando las acciones se sobrevaloran.
Como ilustración de este método, suponga que un inversionista tiene acciones en Walmart (WMT) que compró cuando la relación P/E era alrededor de 13 veces las ganancias. El comerciante mira la valoración histórica de las acciones de Walmart y observa que el P/E promedio de cinco años es 15.8. A partir de esto, el comerciante podría decidir sobre un objetivo de venta de valoración de 15,8 veces las ganancias como señal de venta fija.
Venta de costo de oportunidad
Una estrategia adicional se llama el método de venta de costo de oportunidad. En este método, el inversor posee una cartera de acciones y vende una acción cuando se presenta una mejor oportunidad. Esto requiere un seguimiento, una investigación y un análisis constantes tanto de su cartera como de las posibles incorporaciones de nuevas acciones. Una vez que se ha identificado una mejor inversión potencial, el inversionista reduce o elimina una posición en una tenencia actual que no se espera que funcione tan bien como la nueva acción sobre una base de rendimiento ajustado al riesgo.
Deterioro-Fundamentos Vender
El método de venta fundamental en deterioro desencadenará una venta de acciones si ciertos fundamentos en los estados financieros de la compañía caen por debajo de cierto nivel. Esta estrategia de venta es similar a la venta de costo de oportunidad en el sentido de que una acción vendida con la estrategia anterior probablemente se haya deteriorado de alguna manera. Al basar una decisión de venta en el deterioro de los fundamentos, muchos operadores se centrarán principalmente en el estado del balance general, con un énfasis adicional en la liquidez y los índices de cobertura.
Por ejemplo, supongamos que un inversionista posee acciones de una empresa de servicios públicos que paga un dividendo constante y relativamente alto. El inversionista mantiene las acciones principalmente debido a su relativa seguridad y rendimiento de dividendos. Además, cuando el inversionista compró las acciones, su relación deuda-capital (D/E) era de alrededor de 1,0 y su relación actual era de alrededor de 1,4.
En esta situación, se podría establecer una regla de negociación para que el inversionista vendiera las acciones si la relación D/E subiera por encima de 1,50, o si la relación actual alguna vez cayera por debajo de 1,0. Si los fundamentos de la empresa se deterioraran a esos niveles, amenazando así el dividendo y la seguridad, esta estrategia le indicaría al inversionista que vendiera las acciones.
Venta por debajo del costo y por encima del costo
La estrategia de venta por debajo del costo es otro método basado en reglas que desencadena una venta según la cantidad (es decir, el porcentaje) que un inversor está dispuesto a perder. Por ejemplo, cuando un inversionista compra una acción, puede decidir que si la acción cae un 10% desde donde la compró, la venderá.
De manera similar a la estrategia de reducción del costo, la estrategia de reducción del costo desencadenará una venta de acciones si las acciones aumentan un cierto porcentaje. Tanto el método por debajo del costo como el método por arriba del costo son estrategias que protegerán el capital del inversionista ya sea limitando su pérdida (stop-loss) o asegurando una cantidad específica de ganancias (take-profit). La clave de este enfoque es seleccionar un porcentaje adecuado que active la venta teniendo en cuenta la volatilidad histórica de la acción y la cantidad que un inversor está dispuesto a perder.
Venta de precio objetivo
El método de venta de precio objetivo utiliza un valor de acción específico para activar una venta. Esta es una de las formas más utilizadas por los inversores para vender una acción, como lo demuestra la popularidad de las órdenes de limitación de pérdidas entre los comerciantes y los inversores. Los precios objetivo comunes utilizados por los inversores suelen basarse en los resultados del modelo de valoración, como el modelo de flujo de caja descontado. Muchos comerciantes basarán las ventas de precio objetivo en números redondos arbitrarios o niveles de soporte y resistencia, pero estos son menos sólidos que otros métodos basados en fundamentales.
Línea de fondo
Aprender a aceptar una pérdida en su inversión es una de las cosas más difíciles de hacer como inversionista. A menudo, lo que hace que los inversores tengan éxito no es solo su capacidad para elegir acciones ganadoras, sino también su capacidad para vender acciones en el momento adecuado. Estos métodos comunes pueden ayudar a los inversores a decidir cuándo vender una acción.
