4 factores que no sabías sobre RBOB

Los futuros de gasolina RBOB se cotizan en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) con el símbolo de futuros RB. Aunque no recibe tanto interés de los inversionistas como los futuros de petróleo crudo, el contrato sirve como un vehículo esencial para los participantes del mercado que buscan especular y cubrirse en el mercado de la gasolina.

Aquí hay cuatro hechos importantes para cualquiera que intente operar en el mercado de futuros de gasolina.

Conclusiones clave

  • Los inversores pueden protegerse y especular con los futuros de gasolina RBOB, que cotizan en CME con el ticker RB.
  • RBOB se usa para crear gasolina reformulada, que se usa en aproximadamente el 30% del mercado estadounidense.
  • Dado que los futuros de gasolina RBOB implican la entrega de 42 000 galones de gasolina por contrato, los comerciantes quieren cerrar cualquier posición antes de las fechas clave de entrega.
  • Algunos comerciantes prefieren los diferenciales de calendario en lugar de las posiciones de futuros largas o cortas porque el riesgo (y los requisitos de margen) son mucho menores.
  • Por último, se pueden iniciar estrategias de opciones, como los diferenciales verticales, para participar en el próximo movimiento de la gasolina.

1. Los ingredientes de la gasolina

La gasolina se produce mediante la refinación del petróleo crudo. El petróleo crudo se compone de una serie de diferentes hidrocarburos, o largas cadenas de moléculas. Las cadenas más largas producen hidrocarburos más pesados, así como puntos de ebullición más altos.

Las refinerías de petróleo separan las diferentes cadenas calentando el petróleo crudo a diferentes puntos de vaporización y luego destilando los vapores resultantes. La gasolina es una mezcla de esas cadenas de hidrocarburos con puntos de ebullición por debajo del agua. Estas diferentes cadenas se mezclan en varias proporciones para proporcionar un producto consistente para combustible de motor.

RBOB significa Blendstock reformulado para mezcla de oxígeno, un componente que se utiliza para crear gasolina reformulada. La gasolina reformulada produce menos smog que otras mezclas de gasolina. Como resultado, alrededor del 30% del mercado estadounidense requiere reformulación de gasolina.

2. Precios de la gasolina de los combustibles de oferta

Los precios de los futuros de gasolina RBOB lógicamente tienen un alto grado de correlación con el petróleo crudo, ya que la gasolina se destila del crudo. Por lo tanto, algunos de los factores globales de oferta y demanda de petróleo crudo también se aplican a RBOB.

Aún así, el mercado RBOB tiene sus propios factores de oferta y demanda. Por ejemplo, dado que muchas de las refinerías de gasolina están ubicadas en la región de la Costa del Golfo de EE. UU., los problemas climáticos en esa área pueden hacer subir el precio del RBOB. Otro factor importante a considerar es que la gasolina está fuertemente gravada en muchas jurisdicciones. Esto también puede afectar la demanda de RBOB.

3. Los elementos de un contrato RBOB

El precio del contrato de futuros de gasolina RBOB se cotiza en dólares estadounidenses y centavos. El tick de precio mínimo para RBOB es 0.0001, equivalente a un movimiento de $4.20 para un contrato. La unidad de contrato es de 42.000 galones o 1.000 barriles. El margen inicial para mantener un contrato de futuros es de $4,460, con un margen de mantenimiento de $4,060, pero estos montos de margen están sujetos a modificación por parte de la CME en función de la volatilidad del contrato.

El contrato de futuros de gasolina RBOB se liquida mediante entrega física. Esto significa que la mayoría de los inversores quieren liquidar posiciones antes del vencimiento de los contratos. Si no se liquida una posición, el titular de un contrato a largo plazo podría ser responsable de recibir 42.000 galones de gasolina. Es seguro decir que la mayoría de los inversores no quieren recibir la entrega física de tanta gasolina. Por lo tanto, los inversores deben conocer los diferentes plazos de los contratos de futuros y compensar cualquier posición antes de que entre en juego el riesgo de entrega.

Asegúrese de vender sus futuros de gasolina antes de la fecha de entrega; de lo contrario, ¡podría encontrarse con mucha gasolina!

4. Uso de calendarios y opciones para RBOB

El apalancamiento puede aumentar tanto las ganancias como las pérdidas. Alternativamente, los inversores pueden utilizar diferenciales de futuros o diferenciales de calendario, que implican la negociación simultánea de una posición de futuros larga en un mes y una posición de futuros corta en otro mes (o viceversa).

Los márgenes de los diferenciales de calendario son más bajos porque los dos contratos tienen un alto grado de correlación y generalmente se mueven en la misma dirección. Sin embargo, un contrato puede moverse más que el otro debido a las condiciones del mercado. El objetivo detrás de la estrategia es beneficiarse de los cambios en el valor de un contrato en relación con el otro, aunque es posible que se produzcan pérdidas cuando los mercados en los meses de entrega específicos no se mueven según lo previsto.

Los inversores también pueden negociar opciones de compra y venta de futuros de gasolina RBOB. Ciertas estrategias de opciones, como los diferenciales verticales, tienen ganancias y pérdidas predefinidas. Sin embargo, es importante destacar que las opciones de futuros de gasolina RBOB no ven una gran actividad comercial, y esta falta de liquidez hace que estos contratos sean menos que ideales para estrategias agresivas de negociación de opciones.

¿Qué significa RBOB?

RBOB es una mezcla reformulada para mezclas oxigenadas, una mezcla de productos petroquímicos destinados a mezclarse con etanol para producir gasolina de motor terminada.

¿Qué es la gasolina RBOB?

RBOB es una destilación de hidrocarburos del petróleo crudo que se utiliza para producir combustible de gasolina. Después de que se destila del petróleo, el RBOB se mezcla con etanol para producir gasolina reformulada.

¿Cómo se encuentra el precio de la gasolina RBOB?

El precio de mercado de la gasolina RBOB se puede encontrar en los sitios web de cualquier mercado de productos básicos, como CME o NASDAQ.

¿Cuál es la diferencia entre la gasolina CBOB y RBOB?

CBOB son las siglas de Conventional Blendstock for Oxygenate Blending, una mezcla de gasolina que es similar a RBOB. Pero tienen diferentes productos finales: CBOB se mezcla con etanol para producir gasolina E10, mientras que RBOB se mezcla con etanol para producir gasolina reformulada. La gasolina reformulada es obligatoria en algunos estados, por lo que RBOB representa alrededor del 30% del mercado estadounidense.

¿Qué causa que RBOB se dispare?

Gran parte del suministro de gasolina de EE. UU. proviene de las refinerías de la región de la Costa del Golfo. Como resultado, los fenómenos meteorológicos o la congestión del suministro en esa zona pueden provocar retrasos a corto plazo o aumentos bruscos de precios.

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