Hay muchos riesgos específicos del sector e incluso específicos de la empresa en la inversión. En este artículo, sin embargo, analizamos algunos riesgos universales que enfrentan casi todas las acciones, independientemente de su negocio.
Riesgo de precio de materias primas
El riesgo de precio de las materias primas es simplemente el riesgo de que un cambio en los precios de las materias primas afecte al negocio. Las empresas que venden materias primas se benefician cuando los precios suben, pero sufren cuando bajan. Las empresas que utilizan productos básicos como insumos ven el efecto contrario. Sin embargo, incluso las empresas que no tienen nada que ver con las materias primas se enfrentan al riesgo de las materias primas.
A medida que suben los precios de las materias primas, los consumidores tienden a controlar el gasto, y esto afecta a toda la economía, incluida la economía de servicios.
Riesgo de titulares
El riesgo de los titulares es el riesgo de que las historias en los medios perjudiquen el negocio de una empresa. Con el torrente interminable de noticias inundando el mundo, ninguna empresa está a salvo del riesgo de los titulares. Por ejemplo, la noticia de la crisis nuclear de Fukushima en 2011 castigó a las acciones con negocios relacionados, desde mineros de uranio hasta empresas de servicios públicos estadounidenses con energía nuclear en su red.
Una mala noticia puede provocar una reacción negativa del mercado contra una empresa específica o un sector completo, a menudo ambos. Las malas noticias a gran escala, como la crisis de la deuda en algunas naciones de la eurozona en 2010 y 2011, pueden castigar economías enteras, por no hablar de las acciones, y tener un efecto palpable en la economía mundial.
Riesgo de calificación
El riesgo de calificación ocurre cada vez que a una empresa se le asigna un número para lograrlo o mantenerlo. Cada negocio tiene un número muy importante en lo que respecta a su calificación crediticia. La calificación crediticia afecta directamente el precio que una empresa pagará por la financiación. Sin embargo, las empresas que cotizan en bolsa tienen otro número que importa tanto, si no más, que la calificación crediticia. Ese número es la calificación del analista.
Cualquier cambio en la calificación de los analistas sobre una acción parece tener un impacto psicológico enorme en el mercado. Estos cambios en las calificaciones, ya sean negativos o positivos, a menudo causan oscilaciones mucho mayores de lo que justifican los eventos que llevaron a los analistas a ajustar sus calificaciones.
Riesgo de obsolescencia
El riesgo de obsolescencia es el riesgo de que el negocio de una empresa siga el camino del dinosaurio. Muy, muy pocas empresas viven hasta los 100 años, y ninguna de ellas alcanza esa edad madura manteniendo los mismos procesos comerciales con los que comenzó. El mayor riesgo de obsolescencia es que alguien pueda encontrar la manera de hacer un producto similar a un precio más barato.
Con la competencia global cada vez más experta en tecnología y la reducción de la brecha de conocimiento, es probable que el riesgo de obsolescencia aumente con el tiempo.
Riesgo de detección
El riesgo de detección es el riesgo de que el auditor, el programa de cumplimiento, el regulador u otra autoridad no encuentren los cuerpos enterrados en el patio trasero hasta que sea demasiado tarde. Ya sea que la gerencia de la empresa extraiga dinero de la empresa, ganancias declaradas incorrectamente o cualquier otro tipo de travesuras financieras, el ajuste de cuentas del mercado llegará cuando surjan las noticias.
Con el riesgo de detección, el daño a la reputación de la empresa puede ser difícil de reparar; e incluso es posible que la empresa nunca se recupere si el fraude financiero fue generalizado (Enron, Bre-X Minerals, ZZZZ Best, Crazy Eddie’s, etc.).
Riesgo legislativo
El riesgo legislativo se refiere a la relación tentativa entre el gobierno y las empresas. Específicamente, es el riesgo de que las acciones del gobierno restrinjan a una corporación o industria, afectando negativamente las participaciones de un inversionista en esa empresa o industria. El riesgo real se puede realizar de varias maneras: una demanda antimonopolio, nuevas regulaciones o estándares, impuestos específicos, etc. El riesgo legislativo varía en grado según la industria, pero cada industria tiene algo.
En teoría, el gobierno actúa como cartílago para evitar que los intereses de las empresas y el público se desplacen entre sí. El gobierno interviene cuando las empresas están poniendo en peligro al público y parecen no estar dispuestas a regularse a sí mismas. En la práctica, el gobierno tiende a legislar en exceso. La legislación aumenta la imagen pública de la importancia del gobierno, además de proporcionar publicidad a los congresistas individuales. Estos poderosos incentivos conducen a mucho más riesgo legislativo de lo que es realmente necesario.
Riesgo inflacionario y riesgo de tasa de interés
Estos dos riesgos pueden operar por separado o en tándem. El riesgo de tasa de interés, en este contexto, simplemente se refiere a los problemas que causa una tasa de interés en aumento para las empresas que necesitan financiación. A medida que aumentan sus costos debido a las tasas de interés, les resulta más difícil mantenerse en el negocio. Si este aumento en las tasas ocurre en un momento de inflación, y el aumento de las tasas es una forma común de combatir la inflación, entonces una empresa podría ver potencialmente aumentar sus costos de financiamiento a medida que disminuye el valor de los dólares que está generando.
Aunque esta doble trampa es un problema menor para las empresas que pueden traspasar costos más altos, la inflación también tiene un efecto amortiguador en el consumidor. Un aumento en las tasas de interés y la inflación combinado con un consumidor débil puede conducir a una economía más débil y, en algunos casos, a la estanflación.
Riesgo de modelo
El riesgo de modelo es el riesgo de que los supuestos subyacentes a los modelos económicos y de negocios, dentro de la economía, sean erróneos. Cuando los modelos pierden el control, las empresas que dependen de que esos modelos sean correctos se ven perjudicadas. Esto inicia un efecto dominó en el que esas empresas luchan o fracasan y, a su vez, perjudican a las empresas que dependen de ellas y así sucesivamente.
La crisis hipotecaria de 2008-2009 fue un ejemplo perfecto de lo que sucede cuando los modelos, en este caso un modelo de exposición al riesgo, no brindan una representación fiel de lo que se supone que deben medir.
La línea de fondo
No existe tal cosa como una acción o negocio libre de riesgo. Aunque todas las acciones enfrentan estos riesgos universales y riesgos adicionales específicos de su negocio, las recompensas de invertir aún pueden superarlos con creces. Como inversionista, lo mejor que puede hacer es conocer los riesgos antes de comprar, y tal vez tener cerca una botella de whisky y una pelota antiestrés durante los períodos de agitación del mercado.
